央企整合渐入深水区

　　2010年12月24日，国资委在北京召开中央企业负责人会议，在会上国资委发布了“十二五”期间推进央企改革的核心任务——“继续做强中央企业、培育具有国际竞争力的世界一流企业。”

　　在“十一五”期间大刀阔斧的央企整合浪潮之后，从“李荣融时代”驶入“王勇时代”的国资委，在央企整合思路上亦有微调，其使命渐由“国有资产的保值增值”向“提升央企的竞争力”转向。

　　这在王勇出任国资委主任后第一次接受媒体采访中的表态亦可以窥探，其时他表示“最关注央企的企业竞争力问题”。

　　而按照国资委此前的表态，2010年前央企数量将减少到100家。而目前国资委网站上列明的央企名录仍有122家。

　　寻找资本市场上央企整合的投资思路也可以就此展开。一方面，剩余22家央企及其后续的整合将给A股带来投资机会;另一方面，沿循“十二五规划”的整体思路，除了此前广为关注的军工领域外，机械、医药、电子、化工、冶金、建材等领域的央企内部资源整合将成为央企资本化的重点领域。

　　梳理央企版图，医药领域的国药集团与华润集团，机械领域的国机集团，化工领域的中国化工集团公司，有色领域的五矿集团，电子领域的中国电子信息产业集团有限公司或将成为2011年央企整合的关键之地。

　　而上述6大集团所涉超过40家上市公司，央企整合在2011年深水无声，却也波澜壮阔。

　　最后的22家被整合者

　　将央企的数量整合至100家以内，这是李荣融在2010年7月份的表态，而今看来，这一目标并未实现，而剩余22家央企何去何从，也成为市场关注的焦点。

　　统计数据显示，2010年仅有7家央企被重组或者合并，其中包括中国包装总公司并入中国诚通控股集团有限公司，中国新时代控股(集团)公司与中国节能投资公司合并重组，上海医药工业研究院并入中国医药集团公司，攀钢集团与鞍山钢铁集团联合重组等，但距离减少至100家的目标，仍相去甚远。

　　而根据2010年4月份国资委相关人士的表态，国资委计划将把30到50家央企培育成有自主知识产权和知名品牌、国际竞争力较强的大公司大集团，而关系国家安全和国民经济命脉的军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等行业将成为国家控股行业。

　　与之相配合，则是国新公司横空出世，2010年12月23日，国务院国资委在北京召开中国国新控股有限责任公司(以下简称“国新公司”)成立大会，宣布谢企华任国新公司董事长，刘东生任国新公司总经理。公司首期注册资本金45亿元。

　　国新公司或将成为部分央企的重整之地

　　而从目前剩余央企来看，排名靠后的央企以及科研院所将成为整合的重点。这一思路在2010年的被整合者名单上也可以体现。

　　从2004年至今，已经有16家央企科研院所被其他央企收编，涉及到的上市公司包括金自天正、天地科技、中国海诚、金瑞科技、现代制药五家。

　　而从二级市场走势来看，金瑞科技的控股股东长沙矿冶研究院被并入五矿集团后，金瑞科技被定义为五矿集团旗下锰系产业链的资本平台，2010年下半年以来，该股涨幅已近达到111.16%。而现代制药的控股股东上海医药工业研究院在2010年4月为国药集团收编后，该股迄今也有86.85%的涨幅。

　　在剩余122家央企中，科研院所仍有7家之多，其中四家科研院所旗下均有上市公司，包括武汉邮电科学研究院旗下的烽火通信与光迅科技，电信科学技术研究院旗下的大唐电信与高鸿股份，北京矿冶研究总院旗下的北矿磁材与当升科技，北京有色金属研究总院旗下的有研硅股。

　　此外，尚有包括中国丝绸进出口总公司在内的20家央企旗下并无上市公司。