产业升级延伸产业链 追赶国际一流强企

　　公司计划以募集资金进行技术改造、服务配套设施和工业气体厂的投资建设，继续保持公司在轴流压缩机和能量回收透平装置的国内领先地位，增强公司在大型轴流压缩机、能量回收透平装置方面的核心制造能力和技术水平，使公司生产上述装置的能力达到国际先进水平。

　　顺应大型化发展趋势。国家自2007年以来，提高了对关键大型设备自主化的要求，国家发改委要求5000m3及以下的高炉鼓风机及高炉煤气余压余热发电设备自主化率达到80%，大型石化装备自主化率达到75%以上，这都将促进国内重大技术装备类风机制造企业产品的销售。陕鼓动力因此要顺势而为，对产品、技术进行升级。

　　公司拟开展的工业气体业务，将部分目击资金用于投资石家庄金石空分装置工业气体项目和陕西陕化空分装置工业气体项目，使公司从通用机械制造向制造服务的战略性转变，形成产业链的延伸，避免与竞争对手同质化竞争，使服务经济成为公司新的经济增长点。

　　据了解，工业气体是使用空分装置对空气进行分离后生产出的直接产品，主要包括氢气、氮气、氧气、一氧化碳、二氧化碳等气体。工业气体业务是陕鼓动力未来的发展战略之一，空分设备制造商发展工业气体是对空分设备制造与销售的拓展和延伸，供应工业气体与空分装置的制造与销售在技术、客户等方面具有协同效应。

　　国际主要可比公司德国的林德集团、法国的法液空等均为从空分设备制造商进入工业气体行业的成功企业。林德集团以设备起家，但现在气体运营已占到了收入的绝大部分，反映了行业发展的趋势。陕鼓动力在空分设备制造及相应的空分装置总承包业务已经处于国内领先水平，公司已招募了有经验的管理运营团队。公司将利用在空分压缩机组制造方面的技术优势、对空分装置项目总承包的经验优势和长期以来的客户基础，主要为冶金及石化领域的客户提供工业气体。

　　陕鼓曾经打造过一个从无到有的成功范例，即空分用压缩机。公司2003年才接到了第一个空分压缩机订单，通过加大研发力度，提高技术能力、生产能力，2009年实现营业收入5.3亿元。如今进入工业气体领域，与当时进入空分用压缩机时期的平台相比，早已不可同日而语。自身而言，品牌知名度、市场影响力、承受极限风险的能力都有显著提高。

　　工业气体项目可谓是“站在巨人的肩膀上”。合作方之一的金石公司，是实力雄厚，年营业收入超过400亿元、净利润达30亿元的晋煤集团的控股子公司。项目总投资19.1亿元，主要生产尿素30万吨，硝酸铵35万吨。陕鼓动力投资4.2亿元，建设两套40000N m3/h的空分装置的工业气体项目，向金石公司出售工业气体。另一个合作方陕化公司，其控股股东陕煤化集团是陕西唯一的大型省有煤炭企业集团，年销售收入320亿元，在全国500强中排名243位。陕化节能减排技改项目投资规模为45.8亿元，计划年产60万吨合成氨、52万吨尿素。陕鼓动力投资5.1亿元，建设两套40000N m3/h的空分装置的工业气体项目，向陕化公司出售工业气体。以上两项目，陕鼓动力享有自建成运营之日起20年的经营权。

　　感恩的心 回报投资者

　　由于陕鼓高成长、高利润的发展轨迹，使得陕鼓拥有充沛的现金流，然而管理层认为，融资“不能渴了才挖井”，何况陕鼓的负债结构中，一半属于预收账款这样的经营性负债，现金流非常好，但理论上不是企业自己的钱，而公司此次投资建设的工业气体项目，确实需要长线资金运营，短融长投会给企业经营带来财务风险。融资渠道也有很多种，上市是其中一项选择，陕鼓选择上市有一个重要目的，是为了建立现代企业制度，完善法人治理结构。

　　在取得优异业绩的情况下，近年来陕鼓年年向投资者分红。管理层表示，“企业为投资者分红，天经地义”。2006年至2009年上半年，除进行了送红股每10股派8股、资本公积转增每10股转增13股外，仅现金股利分配，陕鼓动力就累计派发了7.87亿元，截至2009年12月31日，公司总股本9.83亿元，经审计未分配利润4.68亿元，公司董事会决议决定，本次发行上市前的滚存利润将由新老股东共享。管理层表示，陕鼓动力上市后，将在现金流、经营状况良好的情况下，尽可能回报投资者。

　　陕鼓动力董事长印建安认为，中国传统文化有很多精髓值得传承，例如人一定要学会感恩。陕鼓动力有自己的感恩节，已经举办了五届。陕鼓的成长得益于中国经济高速增长，市场提供了机会，政府等各方提供帮助，投资者给予信任支持。对于企业，最值钱的不是资产业务等后天取得的东西，而是员工、团队建设，是价值观，企业文化建设任重道远。