一、钢铁业产销两旺、效益大幅增长的宏观背景和微观基础在2001年以前,我国钢铁业呈现供过于求状态,国家对冶金行业实行"总量控制、业呈现产销两旺、行业效益大幅增长的局面。2002年我国钢产量和钢材消费量均创历史新高。从今年情况看,钢铁产品产量依然节节攀升,3至5月份钢产量分别比上月增长149.06、31.79和110.67万吨。钢铁业的良好形势是多种宏观因素共同作用的结果。一是国债投资带动社会投资全面走强,对钢铁业形成实质性需求支撑。1998至2002年,我国共发行长期建设国债6600亿元,国债投资成效显著,成为近几年来拉动投资增长的重要因素,并通过投资扩张带动了钢铁产业的投资与消费。国债项目投资有效带动了地方、部门、企业配套资金和银行贷款,投资总规模达3.2万亿元。国债投资每年拉动经济增长,在1.5至2个百分点之间。去年国内工业生产和固定资产投资的快速增长,为支持钢材需求的上升提供了市场基础。而南水北调、西气东送、青藏铁路等一系列"钢铁+水泥"型重大基础设施项目的推进,更是为钢铁业的发展提供了难得的机遇。二是汽车、房地产等消费热点的火爆发展,也拉动了对钢铁产品的需求。去年汽车市场在多重因素作用下,产销出现了爆发性增长的态势,成为消费领域大放异彩的一个最亮点。据统计,2002年全国汽车产量325.12万辆,同比增长38.8%;销量343.6万辆,增长37.5%;均创下历史新高。去年消费领域的另一个热点是房地产。2002年房地产开发投资7736亿元,同比增长21.9%。由于房地产、汽车都属于产业关联度极强的产业,对工业相关行业产销的带动作用非常明显,尤其表现为钢材的高消耗。如2002年全国生产钢材约有45%属于建筑用钢材,全国钢铁企业钢材销售量同比增长23.3%,库存下降4.8%。三是机电产品出口大幅增加带动了对钢铁产品的消费。去年我国机电产品出口增长迅猛,同比增长32.3%,占出口总额的比重达到48.2%;电子及通信设备制造业和电气机械器材制造业出口交货值,分别比上年增长42.7%和21%;机械及运输设备出口同比增长33.8%,累计出口额占出口总额的比重为39%。在出口带动下,去年交通运输设备制造业实现利润482.4亿元,比上年增长83.2%,新增利润219.1亿元,居各行业之首;普通机械制造业新增利润60.3亿元,也挤入新增利润最高的五大行业之列,受出口增长及国债投资双重拉动,2002年机械工业产值增幅创近年新高,自然对钢铁的需求也水涨船高。四是钢铁业自身产能膨胀过快消耗了大量钢铁产品。目前,钢铁行业民间资本大量进入,产能急剧膨胀。初步估计,目前国内在建的炼铁规模是8000万吨。据此推断,未来我国新增产钢规模将在9000万吨左右,而且绝大多数属于民营企业。这些工程的建设带动了设备制造业、建筑安装业的市场,从而拉动了钢材的消费。尤其是为了加快工程进度及其他原因,厂房建设已很少采用钢混结构,而全部采用钢框架结构,近期中厚板材的过分紧俏就是例证。甚至有人认为,目前钢铁市场有1/3的消费来源于钢铁业自身。

　　二、钢材价格未来走势将呈现总体稳定、品种分化的局面去年底每吨成品钢材的市场平均价,已比年初高出5%左右。12月份普通小型钢材价格上涨0.6%,薄钢板上涨8.6%,普通中型钢材上涨4.1%,线材价格上涨5.4%。进入2003年以后,钢材市场淡季不淡,价格继续飚升,又比去年底上涨了10%以上。在价格因素刺激下,一季度,钢材产量比去年同期增长了16.6%,进口翻了一番。从供求形势看,应当说这次上涨是恢复性的,涨幅也是合理的。今年国内钢材消费量为2.15亿吨,钢材产量为2.1亿吨,加上库存和进出口因素,供求基本平衡。去年钢材涨价,既有国内宏观方面的因素,也有我国进出口政策调整和国际市场变化方面的原因。去年我国为应对美国201条款,对部分钢铁产品采取了临时保障措施,并从去年11月起对冷轧普薄板、热轧普薄板、冷轧不锈薄板等5类产品,执行为期3年的最终保障措施。这一政策本来是通过限制进口来保护国内钢铁企业,但实际上却起到了促进国内钢铁涨价的作用。另外去年美国为保护本国钢铁工业,宣布启动201条款,对部分进口钢材征收高额关税,使得大部分产钢大国纷纷减产。欧盟、日本、中国等相继采取贸易保护,使市场供求发生变化。二季度以后,随着世界经济复苏,国际钢材市场由冷转暖。世界范围内以板材为主的钢材价格全面上涨,国内钢材市场价格也开始止跌反弹,出现恢复性增长。从今年情况来看,国际市场钢材价格呈现震荡回落的态势,但目前总体上已经趋于稳定,不同品种钢材由于生产能力、市场需求以及进出口等因素影响,而呈现出不同的价格走势,分化现象比较明显。今年以来国际钢材价格下跌,主要原因还是由于中国用户减少或停止采购,给全球薄板价格产生了极大压力。前期中国板材价格持续暴涨,远远高出国际水平,刺激了大量的投机性购买,几乎全球的板材剩余产能都流向中国大陆,很快就出现了供大于求的严重积压。中国板材价格的下跌,以及取消大量的进口合同,使得国际板材市场上的剩余产品重新寻找出路,必然会压迫板材价格跌落。从国际钢材市场发展形势看,今年国际市场的钢材价格波动不大,不少品种的价格基本与国内市场相当,有的还低于国内市场。不久前商务部发布公告,对原受保护的冷轧普薄板(带)、彩涂板、无取向硅电钢和冷轧不锈薄板(带)4类钢铁中的52种产品,自2003年5月24日起在配额到量后,不再加征特别关税。一些囤积了大量钢材的经销商,不得不出血抛货,加速了钢铁价格回落。由于国家保障措施的作用,今年钢材进口配额在6、7月份都将用完,能有效控制进口,并且随着国际市场钢材价格的上升,国内的进口商将减少进口。按照订货合同时间和运输周期计算,在6月份以后钢材进口量将大幅下降。从原材料市场走势看,今年的生铁、废钢、焦炭等原辅材料价格仍然居高不下。尤其是国际市场价格相当坚挺、且资源普遍偏紧,铁矿石市场供应也日趋紧俏,价格稳中趋升,这些都将导致钢厂生产成本的提高。这两点又决定了国内钢材市场价格很难大幅下调,而会保持基本稳定。今年以来不同品种钢材价格表现出完全不同的走势,主要钢材品种价格走势明显分化。如厚板由于前一时期的市场价格持续上涨,现在价格出现下跌走势,实际成交价每吨下降了100至200元,普通卷板目前也回落到了3000元/吨以下的价位,甚至跌至年初水平之下。卷板市场价格的大起大落,主要是投机炒作、疯狂进口给市场留下的隐患。由于进口量的大幅度增长,社会库存明显增加,加之进口报价的下跌,薄板价格也继续走低。中板价格依然呈现上升趋势,主要由于中板的单机设备产量低。我国中板的生产能力一直不大,但近两年我国造船企业接的海外定单迅速上升,有的企业甚至成倍增长,造船用的钢材主要是中板。此外在三峡截流后,长江航运所有的小客轮和货轮都要更新,这使今年国内的造船定单也大幅增加。去年我国汽车、家电等机械制造行业的产销量的快速增长,也加大了中板的用量。几个因素合在一起,导致中板的需求量迅速增大,中板的价格也迅速上升。目前我国中板的生产能力是2000万吨,而需求是2500万吨。以前国内的中板价格与国际市场相比一直是偏低的,目前中板价格在高位还将持续一段时间。目前房地产投资依然高涨,各地建筑开工不断增多。线材、螺纹钢等建筑用钢材需求仍然旺盛,贸易商进货积极性较高,加之钢厂相应提高出厂价格,刺激了价格的扬升。到5月下旬,全国主要城市20至25mm螺纹钢和6.5mm高线成交均价,都超过了2700元/吨。建筑钢材价格上涨率先在华东地区展开,中南、华南地区积极跟进,并吸引北方地区资源大量向南方市场流动,改善了华北、东北地区库存情况,有力地支撑了市场价格。国际市场上,远东板材价格进一步下跌,并带动板坯价格走软,拖累了全球市场行情疲软。进入二季度以来,远东市场成品薄板进口价格下跌了20至50美元/吨,并且由于中国进口需求的下降,导致独联体国家薄板价格下跌最为明显,最高跌幅达到了70美元/吨。去年钢价上涨给下游行业带来较大的成本压力,抑制了其对钢材的需求,这对钢铁业本身和下游行业都不是好事。如家电行业中压缩机新增成本达到行业销售收入的10%,而销售价格却比去年下降了10%。在微波炉行业,2002年因钢材价格上涨增加成本约5亿元,占同期全行业销售收入的4.7%。由于马口铁的涨价将使我国金属包装行业每年增加20亿元的成本,并导致国家1.5亿美元的外汇流失。电机行业中一般电工钢约占电机成本的1/3,而电机用冷轧无取向硅电钢价格涨幅达1倍以上,使整个电工行业受到严重冲击。

　　三、新一轮投资过热和进口量大幅上升,有可能加剧供需矛盾在钢铁业价格上涨、利润回升的驱使下,几乎国内所有钢铁企业一扫往年惨淡景象,钢铁企业不断上马新生产线,扩大规模;其它行业资金也迅速向钢铁行业集聚,新一轮投资钢铁热潮骤然升温。目前全国已有6个省市的钢材产量超过了1000万吨。2003年我国重点钢铁企业炼铁能力约增加1694万吨,只淘汰29万吨;炼钢将新增能力1532万吨,只淘汰559万吨;连铸力约增加1818万吨,淘汰30万吨;小炼铁厂、炼钢厂死灰复燃。如高炉以300立方米左右为主,转炉以20吨左右为主,轧材以线棒材为主,钢铁行业产能急剧膨胀,低水平重复建设问题重新抬头。5月份全国钢材产量增势依旧迅猛,国内产量继续刷新记录,但消费需求并没有同步增长,供过于求的矛盾逐步显露苗头,亟需引起我们注意。5月份全国钢材新增资源增长迅猛,当月钢材新增资源量2280万吨,比上月增长4.3%,比去年同期增长18.9%。1至5月份累计,钢材新增资源量为10427万吨,比去年同期增长21.6%,多增加了1800多万吨。月度增量更为强劲。5月份生产钢材1975万吨,比上月增加了6个百分点,又一次刷新月度产量记录,比去年同期增长15.6%。1至5月份累计,钢材产量8925万吨,增长16.9%。如果按照现有速度推算,全年钢材产量将突破2.2亿吨。主要钢材品种中,小型材、特厚钢板、中厚板、带钢、焊接钢管产量同比增长较快,薄板、重轨、大型钢材产量则出现下降。从1至5月份情况看,生铁、焦炭等原材料,以及铁合金、轻轨、中厚钢板、钢带等产量增长幅度较大。在国内产量快速增长同时,境外进口也居高不下,造成国内钢材市场供应量的持续上涨。虽然中国市场板材价格从3月份开始大跌,但仍高于国际市场平均价格。如二季度国际市场热轧板卷平均价格为307美元/吨,而中国市场平均进口价格为333美元/吨(非独联体);冷轧板卷国际市场平均价格为393.5美元/吨,而中国市场平均价格为450美元/吨(非独联体)等,下游企业面临很大的成本压力。而有关部门未对钢厂关心的配额基数、配额时间进度和发展中国家进口量急剧增长等问题进行调整,采取严厉的控制措施。加之进口有厚利可图,贸易商进口积极性很高,使得5月份进口量仍保持较高水平。在国内钢材供应量持续加大的同时,市场需求并没有同步放大,供过于求的矛盾已逐步显现。5月份由于受非典影响,全国工业增加值同比增长13.7%,增长水平回落1.2个百分点,多数消耗钢材的工业产品增速亦呈现回落态势。如汽车产量转升为降,同比下降0.28%,这是多年来的首次下降;钢质船舶下降45%,降幅扩大了14个百分点;内燃机下降0.36%,在上月回落了32个百分点的基础上,又回落了3个多百分点。但金属机床、发电设备等增长水平有所回升。5月份全国普遍进入施工旺季,非典对建筑业影响不大。建筑施工进展顺利,基本建设和房地产继续高速增长,建筑用材消费明显增多。钢材出口也保持了快速增长,但由于绝对量较小,因而对总体钢材消费影响不大。5月份全国出口钢材68万吨,比去年同期增长70%;1至5月份累计出口285万吨,增长54.5%。通过综合测算,今年5月份全国钢材消费量(含出口)保持在2000万吨左右,比去年同期约增长9%,增长水平有所回落。1至5月份累计,钢材消费量9500万吨左右,大约增长15.5%。5月份钢材市场继续呈现供大于求局面。其中板材市场积压增多,建筑用材情况要好一些。如果国内钢材市场这种情况继续下去,将会造成严重后果。一是造成严重的环境恶化、资源浪费以及阻碍产业结构升级。由于目前钢铁业中民营经济比重越来越高,而大部分民营钢铁企业是用国企的人才和成熟的技术进行低水平重复生产,规模不经济、产品技术含量低、互相压价竞争,不仅造成运输紧张、资源浪费、环境及市场秩序恶化,也使国有企业因人才外流严重,难以在提高生产水平、实现产业升级上有所作为,直接危害了整个钢铁行业的健康发展。二是钢铁业生产规模增长过快会导致钢材供过于求、价格大幅下跌,新一轮价格周期会给全行业带来灾难。从行业的价格周期看,市场过热导致价格上涨,企业见有利可图,便极力扩张生产规模,而需求不能同步增长,势必会加剧供求矛盾,造成价格下跌。并且我国已经加入WTO,对钢材进口的限制必将进一步放宽。钢材价格持续上扬,使下游产品成本大幅攀升。许多企业已无法承受当前的价格压力,强烈要求放开进口限制。这些因素都会引起钢材价格下跌,从而套牢整个钢铁业。

        (本文执笔:朱敏)总体策划

　　王长胜(国家信息中心常务副主任)

　　张伟弟(上海证券报副总编辑)

　　课题负责人

　　范剑平(国家信息中心经济预测部副主任)

　　赵嘉国(上海证券报编辑部主任)

　　课题组成员

　　邹民生、张学颖、祝宝良、王远鸿、陈明星、胡少维、伞锋、祁京梅、张峰、王硕、朱

　　明、李若愚、周景彤、董月鲜

　　(国家信息中心经济形势分析与预测课题组)