从历史来看，中国工程机械行业经历了一个景气周期：1991年1月至1993年12月为繁荣阶段;1994年1月至1996年12月为萧条阶段，自1994年起该行业业绩开始滑坡，直到1997年年初开始止跌回升;1997年1月至1999年12月为复苏阶段，该行业业绩逐渐回升;而随着近几年我国持续实施扩大内需、加大固定资产投资的宏观经济政策，机械行业保持了强劲的增长势头。繁荣的背后是政策的支持

　　2002年，全国规模以上的机械工业累计完成工业增加值同比增长21.4%，其中工程机械、重型机械和内燃机等子行业的工业增加值超过30%。而工程机械行业再次进入繁荣阶段，不仅得益于我国宏观经济持续高速增长、基础建设投资大幅增加等外部环境因素，而且也得益于行业自身的运行规律以及各企业自身努力等因素。“十五”发展规划中的奥运、南水北调、西气东输、西电东送和青藏铁路五大工程，为机械行业带来历史性机遇。尤其是在我国加大投资力度的背景下，挖掘机、装载机、推土机等土石方机械、压路机、平地机等路面机械以及货物搬运车辆将以较快速度增长。此外，中国汽车工业正运行在新一轮快速增长期，作为为汽车工业提供生产设备和零配件的配套行业，受此快速发展的拉动作用，也将有着明显的表现，相应上市公司的基本面也十分喜人，这是值得投资者重点关注的。

　　宏观整体业绩出现提高可以看到，受行业景气回升的影响，不少工程机械类的上市公司也在2002年年报中交出了一份满意的答卷，业绩大幅增长的上市公司有山推股份、桂柳工、山东临工、常林股份等，其中山推股份、桂柳工等个股已有迈入绩优行列的趋势，它们的每股税后利润高达0.52元和0.37元。如果考虑到它们价格仍然处于低价股水平这一因素的话，那么，该类个股又有了低市盈率概念，这与汽车、钢铁等板块有着相类似的市况特征，由此可见工程机械板块独特的行业个性。

　　统计结果显示，工程机械类上市公司2002年平均主营业务收入为11.51亿元，较上年增长51.26%;平均主营业务利润为2.23亿元，较上年增长53.24%;平均净利润为7729万元，较上年增长86.26%。其主营业务收入、主营业务利润和净利润规模最大的分别是徐工科技、山推股份和中联重科。主营业务收入、主营业务利润和净利润增幅最快的分别是山东临工、常林股份和桂柳工A。工程机械行业上市公司的盈利能力普遍提高，平均每股收益从上年的0.15元上升到0.27元，平均净资产收益率由5.72%上升到8.93%。同时各公司的现金流得到明显改善，2001年行业平均每股经营性现金流为0.16元，而2002年已达到0.29元。

　　龙头企业是参与的首选由此可见，工程机械板块的确亮点不少。但是，毕竟该板块个股数量较多，而且由于行业竞争的加剧，产品的集中度已越来越高。因此，选择龙头企业是投资者参与工程板块的首选，建议投资者重点关注目前业绩大幅增长、市场占有率日益抬升、业绩已处于上升通道的工程机械类个股。此行业中也包括一些重型汽车类的个股。而其中一些上海地区的工程机械类个股，因为此类个股一直股性较为活跃，经常会出现拿着鸡毛性质的题材当令箭的事情，更何况此类个股还存在着地皮升值等诸多意想不到的题材，因此该类个股值得高度关注。