驶入发展快车道

　　2002年全国工程机械行业继续保持了良好的增长势头，今年前三个季度，国内工程机械行业产销态势良好，58个主要大型企业累计销售170亿元，同比增长51%;工程机械十大类主要产品挖掘机、装载机、推土机、铲运机、平地机、压路机、摊铺机、工程起重机(汽车吊、轮胎吊)、叉车及砼机械(搅拌站、运输车、拖泵、泵车)的累计产量达10万台，增长了57%。

　　据专家预测，明年工程机械市场还将有一定程度的增幅，但由于今年基数较大，明年的增幅可能不会超过今年。

　　与往年相比较，今年工程机械行业生产主要表现为三个特点，一是产品销售增长速度超过历年，二是大型企业增长速度明显，三是民营、股份制企业效益增长突出。

　　七驾马车共同拉动

　　工程机械的发展是与国民经济特别是基础工程项目紧密相关的，工程机械的需求主要来自土石方工程项目、房地产工程项目、货物的仓储搬运及出口，其中固定资产投资对工程机械的拉动作用最大，一般情况下，工程机械的需求量占整个工程投资总额的5-8%。我国工程机械行业近几年得到快速发展的原因是多方面的，但其中最主要的原因应该是国家加大基础建设和西部大开发的投资力度，以及房地产开发的高速增长、城市建设与改造范围与力度的增加。分析今后几年工程机械行业的发展形势，以下七大工程将成为拉动工程机械行业继续高速发展的七驾马车。

　　三峡工程。截至今年10月底，三峡工程已累计完成投资843.81亿元，其中枢纽工程完成投资382.29亿元、移民工程支付投资355.35亿元，投资完成比重小于实物工程量完成比重。今秋11月，导流明渠实现二次截流，从而拉开工程第三阶段施工的序幕。据有关领导估计，按照目前工程进展和物价、利息趋势预测，若国家不发生大的政策调整，经济形势不发生大的波动，预计三峡工程总投资不超过1800亿元人民币，比1994年时的预计将至少节省200亿元。

　　南水北调工程。中国南水北调工程总体规划日前获得国家批准，东线一期工程即将在今年年内开工兴建，这一宏伟的世纪工程正式由规划阶段转入实施阶段。南水北调工程是迄今为止世界上最大的水利工程，其复杂性和艰巨性也不亚于三峡工程。南水北调工程近期立项的单项工程有三项，即东线第一期工程的江苏段三阳河工程、山东段济平干渠工程和中线第一期工程的丹江口水库大坝加高工程，其中江苏段三阳河工程和山东段济平干渠工程将在今年年内开工建设。即将开工的东线第一期工程和中线第一期工程总投资为1548亿元人民币，其中主体工程投资1240亿元人民币，配套工程投资308亿元人民币。

　　西气东输工程。西气东输管道西起新疆塔里木天然气田轮南，途经新疆、甘肃、宁夏、陕西、山西、河南、安徽、江苏、浙江、上海10个省市区，干线全长4000公里。据测算，西气东输工程静态总投资约为1400亿元人民币，其中管道工程总概算投资约为400亿元。

　　青藏铁路工程。举世瞩目的青藏铁路建设进展迅速。到今年的10月24日，已累计完成投资64亿元，达到国家批复概算的24.5%。青藏铁路是中国实施西部大开发战略的标志性工程。据悉，青藏铁路东起青海格尔木，西至西藏拉萨，全长1112公里，其中多年冻土地段约600公里，海拔高于4000米的地段960多公里，总投资262亿元。

　　西电东送工程。西电东送大规模实施始于2000年。就单个工程来说，西电东送与同是西部大开发标志性工程的青藏铁路、西气东送工程部可比，但由于西电东送建设的是一群电站，它的总投资规模也因此要远远超出青藏铁路与西气东输几倍。根据规划，2001年到2010年，不算三峡工程的投资，西电东送总投资规模就将达5265亿元以上，其中，“十五”期间计划开工的西电东送电站总规模就有5800万千瓦，是目前我国现有发电装机总容量的近六分之一。目前，开工的工程已有1800万千瓦左右。

　　上海世博工程。12月3日，上海终于如愿以偿地取得了举办2010年世博会资格。世博会的准备和举办将极大地推进总投资1000亿元的黄浦江两岸综合开发。上海通过建造世博会场馆，将未来的城市规划和总体发展紧密结合在一起，黄浦江两岸将建成大规模、高规格的展览区，促使旧城改造和产业结构调整加快进行。北京奥运。北京举办2008年奥运会，用于城市建设、环境改善和体育设施的总投资将高达2800亿元人民币。北京用于奥运的2800亿元人民币投资，其中64%用于城市基本建设。北京市政府还宣布，今后5年，在城市的交通、环境和信息化建设等方面将投入1800亿元人民币，包括兴建100多公里新地铁、新增高速公路400余公里，以及大规模改建住房和大幅提高居民的居住面积以达每人平均18平方公尺。

　　这七大工程总投资达到13275亿元，如果按照5%用于工程机械产品的消费，则有663.75亿元，而如果按照8%计算则达到1062亿元。这些工程的竣工时间不一，最早的也在2005年以后，最晚的要到2010年以后了。如果将这些需求按照8年(从现在到2010年)平均计算，则单这七项工程每年对工程机械产品的需求就达到83-130亿元。由此可见，我国工程机械行业在今后5-10年内还将保持一个稳定的、快速的发展势头。

　　上市公司受益匪浅

　　扣除实际上已停产的ST鞍一工，工程机械上市公司共有11家。这11家公司中除少数两三家公司在这轮行业复苏过程中由于种种原因未能得到受益之外，大部分公司主营业务收入和净利润等业绩指标都有成倍的增长。数据显示，11家公司主营业务收入均增长，其中6家增长在50%以上，山东临工的增幅更高达110.05%;净利润增长的有9家，其中增长幅度超过100%以上的有4家，其中桂柳工增幅达到372.40%。由统计数据可见，工程机械行业上市公司中以中联重科、桂柳工、山推股份、和常林股份表现较为突出。

　　中联重科(000157)：公司主营建筑类工程机械，背靠国内最富有实力的工程机械研究单位——长沙建设机械研究院。近三年来，公司主营业务收入和利润主要来自混凝土输送泵和塔式起重机。主导产品混凝土输送泵的市场占有率为20-25%;塔式起重机市场占有率为10%;HG系列布料机和TCP系列起重布料两用机均为国内独家生产，产品处于垄断地位。2001年公司的主营业务收入、主营业务利润、净利润增长率分别为58.60%、62.34%、100.22%，公司主要产品技术性能优良，产品附加值较高，盈利能力强，市场竞争优势明显。

　　桂柳工(000528)：装载机产品是公司的主要收入来源，近年来装载机业务收入占公司主营业务收入比重以及毛利率均超过85%。2001年公司装载机市场占有率达到15.3%，位于国内装载机市场第二位，仅次于厦工股份。2002年前三季度，公司主要经营指标增长率均高于工程机械上市公司的平均水平，主营业务收入和净利润增长率分别高达72.06%和372.40%，远高于行业平均增速。预计公司2002年工程机械产品销量可达6000台以上，每股收益0.27元。2003年，预计工程机械行业将继续保持稳定增长，公司G系列装载机产品生产能力有较大提高，公司装载机销量以及各项业绩指标都将继续会有较大的增长。

　　山推股份(000680)：公司主营推土机、挖掘机、压路机、调管机以及液力变矩器、履带等，其中挖掘机由合资公司小松山推经营，其他产品主要由母公司经营。近年来，公司销售收入和利润的主要来源是推土机和挖掘机。公司2001年销售推土机700余台，在全国推土机市场占有率25-30%，其中主导产品160-220马力推土机市场占有率50-60%。2001年公司主营业务收入、净利润增长35.45%和183.25%。该公司目前市盈率不到20倍，有较大的投资价值。

　　常林股份(600710)：公司与韩国现代合资的常州现代在行业中占据了重要的位置，2001年公司挖掘机市场份额为16.4%，排名第三位。年内公司为适应西部大开发市场需求，加快系列高原型工程机械产品的开发速度，陆续推出了：Z30E-3G、Z40E-3G、Z50B-G高原型装载机，YZ16-3G、YZ18J-3G高原型压路机，PY165-3G、PY190C-3G高原型平地机等产品;缩短与国际水平差距，提高了主导产品装载机技术含量，开发了电液变速箱、湿式制动桥高档次Z50G-5型装载机;加快压路机产品更新换代，对14t、16t压路机进行了外观造型和性能改进;挖掘装载机的开发工作也取得了实质性进展。