在经过5个月的环比下跌后，全国居民消费价格指数(CPI)再次上涨1.5%。国家统计局2月9日发布数据称，从同比看，1月，全国CPI同比上涨4.5%，创3个月新高。这一涨幅普遍高于机构预测的4%-4.2%，春节引发的物价上涨是涨幅较高的主要原因。

      食品价格涨10.5%

　　数据显示，从同比看，1月，CPI上涨4.5%，其中食品价格上涨10.5%;影响CPI总水平上涨3.29个百分点。居住类价格涨幅则降低，上涨1.9%，其中住房租金价格上涨2.6%。

全国居民消费价格涨幅走势图

　　国家统计局表示，据测算，在1月份4.5%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.0个百分点，新涨价因素约为1.5个百分点。从环比看，1月CPI上涨1.5%，其中食品价格上涨4.2%，影响水平环比上涨约1.34个百分点。其中，鲜菜、鲜果和水产品三项合计影响CPI上涨约1个百分点。居住价格环比仅上涨0.2%。

　　节日因素推高CPI

　　此前，多家机构预测，1月全国CPI上涨幅度在4%-4.2%之间，昨日国家统计局发布的数据远超预期。中原地产市场总监张大伟认为，其主因是春节长假期间食品价格大幅上涨。可以说，食品价格贡献了新增涨价因素的90%，其中基本是由猪肉和鲜菜的价格上涨所贡献。同时，2012年春节在1月份，所以节日因素是这次CPI同比数据出现反弹的重要原因。

　　前瞻 2月CPI或大幅回落

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，CPI上涨主要和节日消费带动食品价格上涨以及春节移位有关。1月CPI涨幅超预期没有必要过于悲观。春节移位效应将使得2月份CPI涨幅大幅度回落1个百分点。

　　交通银行研究中心发布报告称，2月份CPI可能出现较大幅度回落。受出口不振影响，国内经济仍处于弱势。同时，短期内货币放松的可能性较低。

　　楼市观望情绪或加深

　　北京中原地产市场总监张大伟认为，1月租赁市场受春节影响成交量明显下调，成交价格平稳。

　　此外，今年1月全国大部分城市成交量均出现较大降幅，买卖双方均处于观望态势。房企在年初降价和推盘意愿都相对较低，观望情绪较为浓厚，除了受成交淡季的影响外，也有部分因素期待政策的进一步明朗以及出现微调的空间。在近期货币政策保持稳定的情况下，这种观望情绪或进一步加深。

　　年内或4次调准备金率

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，1月CPI同比反弹主要由于季节性因素导致，但反弹幅度超出市场的广泛预期，可能延缓政策放松节奏。由于1月PMI反弹，新增外汇占款可能高于此前预期，加之春节后现金回流银行体系，央行2月降低存准概率有所下降。

　　交通银行金融研究中心预计今年货币政策将继续维持稳健，具体操作将稳中偏松。年内存款准备金率仍有进一步下调的空间，或下调2-4次，每次0.5个百分点。