而投资收益主要来源于占30%股权的小松山推工程机构有限公司，此公司的2003年上半年的利润高达2.28亿元。值得指出的是，小松山推的70%股权是日本投资方，30%是山推股份。由此说明了两个问题，一是山推股份在工程机械方面的某些尖端产品领域仍然要受到外资的左右，二是说明了山推股份的业绩持续性或者核心竞争力尚待提升。

　　而正是后者，让机构投资者对该股的重仓产生了怀疑。山推股份在上周的走软，不仅仅是大盘走软的原因，而且还有半年报公布后，机构投资者失望心理所致。在此影响下，机构投资者就可能采取了主动减仓策略。既如此，该股的后续空间值得怀疑。