希望把保险资金引入租赁

　　民生金融租赁成立于2008年4月，拥有34架公务机，是国内最大的公务机租赁公司;同时拥有112艘船舶，是国内最大的船舶租赁公司。在发展的同时，民生金融租赁也遇到了资金的烦恼，烦恼主要表现在两个方面。

　　其一，租赁公司融资渠道非常单一，主要依靠银行借款，占比达到80%甚至90%以上。当市场流动性充裕时，问题不大;但随着宏观货币政策转向，例如今年货币政策由适度宽松转向稳健，(银行借款的)稳定性就受到非常大的影响。

　　其二，资产负债期限严重不匹配。金融背景的租赁公司的银行借款在总融资额中的占比达80%以上，行业背景的租赁公司可能在60%以上(大多为短期借贷)，但在租赁市场的投放90%以上为中长期项目。

　　对租赁公司来讲，如何建立持续、低成本的(融资)能力，关系到未来的可持续发展。经过几年来的探讨，我们在此方面也有一些思考，主要有以下几个方面。

　　第一，希望境外融资渠道尽快打开，让租赁公司在国际市场上融资，这也是国际上租赁公司通行的方式;第二个渠道是直接融资市场，希望力度更大一些，速度更快一些;第三，希望引进类似保险、基金这样的非银行金融机构进入租赁行业。基金、保险资金的性质和租赁公司的资产性质最为匹配。保险资金是长钱短用，而租赁目前是短钱长用。若让保险资金进入租赁业，对于改善整个租赁行业的负债结构能起很好的作用。

　　前三种方式均是从负债的角度探讨解决融资渠道问题，第四个方面则从资产的角度着眼。从租赁公司自身来讲，租赁资产能否随时变现十分重要。目前，租赁公司的资产转让基本上属于一对一的形式，且对于转让的认定，在法律、会计、审计等各个方面，大家还有不同的认识，希望相关政策能进一步健全。

　　要大力发展ABS

　　中联重科是工程机械制造商，中联重科的融资租赁公司为自己生产的产品提供服务。我们的融资租赁业务已经扩展到四个国家，以及香港地区。

　　对银行系租赁公司来说，资金来源不难，只需考虑成本问题，对于独立系租赁公司来说，获得资金来源可能有些困难，但是不会有报表的压力;但是对于上市公司旗下的融资租赁公司，这两方面都有难题。面对上述的难题，我们依靠强大信誉以及完整的风控体系，在以促销为主要目的主导下，确保了融资渠道的畅通。

　　但是我们也面临结构性的问题，并做了很多尝试，早在2007年，我们与银行合作开创了中国最早的“一对多”的异地综合性租金保理业务，后来又开展了无追索应收租金转让等业务，这是使用最多的模式，也是对报表结构影响最小的模式。

　　解决融资结构性问题以后，就该考虑资金成本的问题。中国的融资租赁公司一定要致力于发展最适合我们的资产特征的融资方式， ABS(资产证券化)是最适合的，是未来发展的方向。我们尝试做了一些信托加理财的产品，取得了成功，虽然它还不能完全解决报表的问题。业界都希望尽快推动中国ABS的发展，尤其要推动跨境的ABS的交易，从投行了解的情况看有的地方在做这方面的尝试，尽管中国的金融监管和外汇监管还有很多问题要解决，但仍有可能性。