内需放缓 进口增速或已见顶

　　另一方面，进口增速则呈下滑之势。

　　数据显示，4月份我国进口1442.6亿美元，进口金额在3月创出历史新高后有所回落。并且，同比增速为21.8%，低于上月的27.3%，也低于市场预期。

　　从进口的量价情况可见，前期持续高涨的价格指数已开始趋稳，原油、铁矿砂、铜、成品油等主要进口金额逐渐回归到前期正常增长速度。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛判断，内需增长以及进口价格增长回落导致我国进口增长相对缓慢，进口增速或已见顶。

　　还不少市场人士将这一数据回落解读为中国内需回落。

　　东吴证券宏观研究部人士对记者表示，从宏观角度看，中国调控政策的累积效应正逐步显现，内需下滑势头得到进一步验证;微观上，领先指标PMI显示企业在需求不足的背景下，库存水平较高，库存调整使得进口需求减缓。

　　值得注意的是，中国对日本进口贸易的快速下滑也是导致进口下降的重要原因。

　　4月中国从日本进口同比增速为4.65%，较3月下降了12个百分点，地震灾害导致日本相关产业链断裂使得进口额快速下降的状况逐步显现。

　　顺差激增 人民币升值趋势不改

　　出口强劲增长和进口疲软导致贸易顺差超预期，4月份114.3亿美元的贸易顺差与上月和一季度的季度逆差相比，出现了大幅度的逆转。

　　在澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚看来，贸易顺差今年仍将保持在较高的位置上，同时，中国出口行业仍将保持较为强劲的竞争力，因此，人民币升值趋势不会出现任何改变，反而因为本月的高额顺差而出现加速的趋势。

　　东吴证券人士也表示，出口再创新高显示中国经济增长能够承受人民币升值带来的冲击，决策层主观上更有理由选择汇率工具作为抗通胀的重要手段;而进口快速回落导致的顺差上升从客观上加大了人民币升值压力。

　　“近期人民币升值较快，未来若贸易顺差继续加大，加上输入型通胀压力难以削弱，预计二季度人民升值幅度将在1.5%至2%。”上述人士表示。