主持人：您是指整个东亚市场吗?

　　关家明：整个东亚市场里面，东亚资本市场里主要的是我们的资本好像过剩，相对还处于上升阶段，而其实这更大的原因还是由于内部的货币政策相对还是比较宽松，而收紧之后再加强管理这个问题就应该可以解决了。我看当前通货膨胀不是一个解决不了的问题，比较难处理的是资产通胀的问题，在经济复苏的过程中，我们生产供应方面有提高的话，一般物价是可以承受得，但是资产通胀是有风险的，我们看每一次的金融风暴我们看到这是一个资产风暴的问题，这不是一个资产上升的问题，而是借贷过多的问题。我们目前要注意的是无论是国内还是国外我们有多少资产膨胀是通过借贷造成的，管好借贷和金融相对风险是可控的。

　　主持人：最近受到中东北非的影响国际油价是在上升的，尤其是新兴经济体受到的冲击，很多声音说新兴经济体受到的冲击比发达国家更多。那在您看来新兴经济体应该如何应对这个情况呢?

　　关家明：这是一个外围的情况，政治、经济的情况在中东和北非这很多方面是我们管不了也没有能力去控制的。那么剩下来可以做的一是获得不同的能源，但这在短期内是改善不了的;还有我们要做好准备，这不是一个新的问题，过去油价我们也相当高，八十年代、七十年代我们也经历过一些，不同的时候我们都有一些商品价格的问题。归根结底，随着我们更好地善用我们的资源、更好地多元化我们的来源之外，还有一点很重要的是要提高我们的利用效益。现在我们比一下中国在能源方面的效应可能只是欧美国家的1/8。

　　主持人：具体怎么解释呢?

　　关家明：我们用八桶油做的产值可能才等于人家一桶油做的产值。里面可能有很多我们改善不了，但是有相当一部分我们可以利用得更好一点，这方面的空间还是很大的。特别是对新兴经济体来说他们一般的效益比较低，而如果能在某些方面改进的话，他们对自然的消耗可以大幅度的减少。在过去中国也有一些经验，在90年代初的时候我们曾经不断增长产值，但同时我们的能耗实际上是减小的，我们节能的空间、提高效率的空间还是很大的。

　　主持人：就是说现在它的空间仍然是非常大的。

　　关家明：应该还是很大的。

　　主持人：最后一个问题就是在日本地震后，日本的经济在之前可能就有一些陷入了次贷危机，那您觉得日本地震后日本的产业本身在全球产业链中占有很重要的地位，尤其是电子产业，那他对于全球经济的影响在哪里?日本震后的复苏包括对全球经济所带来的影响您能不能给我们解读一下呢?

　　关家明：在之后的一两个季度影响比较大一些，但是在今年年度和明年年初对全球的影响还是很小的。日本经济在全球里面占1/10不到，这一拨里不同的估算对他们GDP的影响可能是半个到一个百分点这要放在全球里面就很小了，它的增长只是不到0.1个比例，从全球来看影响并不是很大。从个别行业来说，你所说的供应链的问题，特别是电子行业，某些厂家比如在台湾的、韩国的，在日本下游机械产业的会受到一定的影响，但问题是这一部分的材料在一两个季度里如果都不能恢复的话更有可能的是从其他方面的进行取代。建一个厂可能要一两年，但是那些机械都是有的，不但是受灾地区，非受灾地区也是有的，我不能说一两个季度里能完成这些重建，但是到明年和后年这个影响相对就会越来越小。