争议

　　在市场表现上，工程机械股普遍的情况是，放量滞涨，甚至带量下跌。徐工机械本周放量下跌9.24%;三一重工本周累积成交56亿元，但股价却下跌0.11%，31日收盘报27.92元，并未向“国家化估值”迈进;柳工本周四连阴，累积下跌近8%;山推股份本周下跌10.44%，机构抛售迹象明显。

　　“我们已经基本清空工程机械股，原因很简单，我们认为工程机械最好的时候已经过去。”31日，上述上海合资基金公司基金经理向记者坦言。

　　在他看来，既然工程机械行业的配置发源于去年以来的较高的固定资产投资增速，那么一旦发现增速放缓的时候，就是兑现出局的时刻。

　　3月31日发布的数据显示：1-2月，全国固定资产投资17444亿元，同比增长24.9%，增速同比减缓1.7个百分点。

　　业内普遍认为，在国家加强宏观调控和房地产调控的压力下，2011年工程机械行业的增速将明显回落，预计今年行业增速将回落至 18%~20%。

　　各路机构对机械股的发掘始于2010年7、8月间。当时，部分机械销售火爆引起机构注意，而机械行业10倍的动态市盈率让他们举得有机会修复。

　　工程机械行业是一个典型的短周期行业。3-4年一个景气周期。高速固定资产投资是国内工程机械需求的内在拉动力;而短期的宏观政策和信贷调控则决定了工程机械的短期有效需求。而短期景气的驱动力主要来自于宏观经济调控，信贷的宽松与收紧是工程机械有效需求的直接驱动点。

　　目前，我国工程机械市场中的低端产品如推土机、装载机等，基本都处于产能过剩的状态。

　　记者注意到，在各路前往工程机械行业上市公司调研的机构重，一个共同的问题是，“近期的数据，是否已经显示销售增长放缓。”

　　“工程机械行业对宏观经济的反应滞后3—6月，配置的时候，可以看销售数据，因为股票涨起来，也不会很多，但出局的时候，是行业判断。”上述基金经理表示。

　　而另一部分机构仍然看好2011年的机械股，原因也同样充分。

　　虽然固定资产投资增速下滑将对工程机械销量的增速形成抑制，但保障房、水利、高铁的建设将保证销量水平维持高位。这其中，与往年最大的不同当属水利建设投资。今年中央“一号文件”提出未来10年中国将投入4万亿元大兴水利工程。水利建设是工程机械的重要使用市场，这将直接拉动挖掘机、装载机、推土机、起重机等工程机械的需求。而今年保障性住房的大力建设也是前所未有的。

　　第三种观点，则是看好行业内的龙头公司，理由是高端产品的竞争力日益凸显。

　　如相对而言，挖掘机和大吨位起重机的生产企业，。挖掘机是各类工程机械中利润率最高的产品之一，也被认为是未来最具成长性的细分市场。从市场竞争格局来看，挖掘机行业的市场集中度较高且外资品牌占市场主导地位。在国产品牌中，三一重工、柳工的挖掘机产品线比较完备且市场销量较快增长，山河智能则专注于小挖市场的开拓。

　　对于起重机来说，由于技术限制，我国自主制造的起重机多为中小吨位起重机，大吨位起重机的发展起步较晚，目前也只有少数龙头企业如徐工机械、中联重科、三一重工等具备一定的制造能力。