纠结的市场

　　产能过剩一直是中国钢铁业的隐忧，中国钢铁行业自9月到11月，用三个月基本完成节能减排任务，落后产能得以淘汰。减产限产导致钢铁减产也曾一度成为支撑钢价的重要因素之一。进入12月份，除局部仍阶段性限电外，部分中小钢厂逐步复产。

　　12月20日，中国钢铁工业协会最新数据显示，12月份国内钢铁产量继续回升，当月上旬重点大中型企业共产粗钢1405万吨，全国估算值为1666.9万吨，日均产量分别为140.5万吨和166.7万吨，旬环比各净增3.7万吨和2.4万吨，增幅分别为2.7%和1.5%。

　　采访中，我的钢铁首席分析师贾良群对2010年钢铁市场基本分析及2011年展望时指出：“钢材这个市场就是一个纠结的市场。”

　　未来一年，我国粗钢产量预期将大增逾6%至纪录高位，但增速较2010年放缓，若2011年粗钢产量大幅增加，或在一定程度上影响钢铁市场供需关系，进而抑制钢价。对此，分析师的预估值中显示，中国2011年的粗钢产量将增至6.63亿吨，2010年产量预估为6.24亿吨。粗钢产量增加料提升中国2011年的铁矿石进口量至纪录高点，且钢材和铁矿石价格料将上涨。

　　在通胀预期下，未来，钢材价格还将继续呈现震荡攀升之势。不过，中国2011年保障性住房加大规模投建也将拉动钢材消费，此举将成为影响钢材价格的因素。

　　中国钢铁工业协会首席分析师李世俊表示，在全球金融危机背景下，要跳出中国看钢铁。

　　江苏大力神集团董事长曹晓国表示，“我觉得从事这个行业，不管贸易还是生产都不容易。我们到‘十二五’要全力发展，通过这几年的尝试，我发现这是条投资不归路。我们在2010年最后一轮的减排和限电中受到非常大的冲击。2011年，我担忧节能减排各国都会十分重视，要实现常态化。这样，我们日子就难过了，作为一个生产型企业，必须考虑这个问题。”

　　“结合全年新增贷款来看，预计2011年钢材平均水平会比2010年月度平均高出10%。节能减排措施正在被广大地区所接受，其长效化愈加清晰，这会适当收紧市场供应，特别是明年下半年。”贾良群指出，目前钢铁价格存在着低估，后期会有修正。

　　眼前，在国内外流动性依然宽松、通胀预期仍然明显、铁矿石短期平衡以及焦煤价格居高不下的形势下，加之中国经济增长仍然高位稳定的市场需求格局，以及前期节能减排对市场供需的有效调节所带来的去库存比较明显。对此，贾良群提出，“近期市场不得不进入高价位冬储阶段”。

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　　明年钢价或“锯齿形”波动

　　“明年，在钢铁下游领域，汽车、家电、机械工业等都会有不同幅度的产量增长，造船业则仍处于景气周期底部。因此明年的钢材价格将会延续2008年10月以来的‘锯齿形’波动格局。受成本因素推动，平均价格将略高于2010年，行业销售利润率与2009年、2010年一样偏低。”宝钢经济管理研究院院长吴东鹰表示，当前的世界经济仍面临着较大的周期性调整压力，短期内无法进入下一轮经济上升期。

　　吴东鹰坦言，鉴于人口红利期趋于结束、人民币升值、全球性资源价格上涨、资源环境压力等因素影响，明年中国经济将呈现出“复杂性和更大的不确定性”。在通胀与复苏背景下，金融属性继续主导大宗商品价格，将继续呈现震荡上涨的态势。

　　在原材料方面，记者注意到，全球三大铁矿石供应商之一的力拓已经通知中国钢企，明年一季度的铁矿石合同价格将上涨7.6%。据统计，力拓的铁矿石价位将从每吨128美元涨至138美元。此外，淡水河谷和必和必拓或将同样上调明年一季度铁矿石的供应价格。

　　我的钢铁矿石高级研究员高波分析指出，明年铁矿石价格仍或出现高位小幅震荡下行的行情。2011年我国铁矿石进口量会出现反弹，平均品位可能继续下降。三大矿山产量增长会一定幅度上改善供需紧张的局面，而欧洲与日韩的实际消费增长速度会比今年低，可能会有部分来自欧洲、日韩的货物来到中国。

　　因此，高波建议一些贸易商“谨慎应对货期比较远的期货。部分具备条件的可以考虑在国内钢材期货市场上套保。除此之外，还应少量多批次囤货，灵活掌握库存”。