四季度环比有望重新上升

　　问：下半年我国经济是否会出现“二次探底”?

　　巴曙松：从短期经济增长趋势来看，目前的经济增速回落是政策预期中的回落，是政策主动调控的结果，随着多种调控政策叠加效果的逐步显现，考虑到新的增长动力会逐步出现，下半年出现“二次探底”的可能性不大。

　　总体上看，结构调整是一个不断推进的过程。改革开放以来，中国出口的商品构成出现了大幅调整，呈现不断升级的趋势。从中国此前的经济波动趋势看，往往是在经济出现调整时期，十分强调结构调整以培育新的经济增长点来应对经济的回落，同时也往往在经济回升之后，对结构调整的关注度会明显降低。从目前的情况看，周期性的因素依然是影响宏观经济波动的关键因素之一，即使结构调整也依然是在周期波动中逐步推进的。

　　信贷投放仍然是观察下半年经济走向的关键影响因素之一。截至7月份，信贷投放规模已达到5.15万亿元，完成全年7.5万亿元投放目标的68.7%，基本上保持了3∶3∶2∶2的投放节奏。但分开看，由于信贷投放下半年会比上半年相对宽松，即使不出台新的经济刺激措施，考虑到逐步出现的新的经济增长动力，经济增长在三季度环比探底之后，预计在四季度扭转前3个季度的下滑趋势。大致测算，如果出口继续保持对GDP一定的正贡献，同时考虑到制造业和基础设施的平稳增长，2010年全年GDP维持在9%—10%的增长应是可期的。

　　四季度环比有望重新上升

　　问：下半年我国经济是否会出现“二次探底”?

　　巴曙松：从短期经济增长趋势来看，目前的经济增速回落是政策预期中的回落，是政策主动调控的结果，随着多种调控政策叠加效果的逐步显现，考虑到新的增长动力会逐步出现，下半年出现“二次探底”的可能性不大。

　　总体上看，结构调整是一个不断推进的过程。改革开放以来，中国出口的商品构成出现了大幅调整，呈现不断升级的趋势。从中国此前的经济波动趋势看，往往是在经济出现调整时期，十分强调结构调整以培育新的经济增长点来应对经济的回落，同时也往往在经济回升之后，对结构调整的关注度会明显降低。从目前的情况看，周期性的因素依然是影响宏观经济波动的关键因素之一，即使结构调整也依然是在周期波动中逐步推进的。

　　信贷投放仍然是观察下半年经济走向的关键影响因素之一。截至7月份，信贷投放规模已达到5.15万亿元，完成全年7.5万亿元投放目标的68.7%，基本上保持了3∶3∶2∶2的投放节奏。但分开看，由于信贷投放下半年会比上半年相对宽松，即使不出台新的经济刺激措施，考虑到逐步出现的新的经济增长动力，经济增长在三季度环比探底之后，预计在四季度扭转前3个季度的下滑趋势。大致测算，如果出口继续保持对GDP一定的正贡献，同时考虑到制造业和基础设施的平稳增长，2010年全年GDP维持在9%—10%的增长应是可期的。