受下游基建需求拉动、国家加强环境治理、设备更新换代及人工替代效应等多重因素推动，工程机械行业继续回暖，行业龙头业绩保持高速增长。

　　三一重工（600031.SH）业绩报告显示，2018年，其营收达558.22亿元，同比增长45.61%；归属于上市公司股东的净利润61.16亿元，同比增长192.33%。公司拟每10股派发2.6元现金红利（含税）。

　　三一重工挖掘机械、混凝土机械、起重机械等板块收入在去年均实现增加。其中，挖掘机械销售收入达192.47亿元，同比增长40.8%，连续八年占国内市场销量第一。

　　混凝土机械实现销售收入169.64亿元，同比增长34.64%；起重机械销售收入93.47亿元，同比增长78.26%；桩工机械销售收入46.91亿元，同比增长61%。

　　三一重工各产品营收占比 图源：三一重工 财报显示，国际业务在去年为三一重工贡献了136.27亿元的销售收入，同比增长17.29%。其海外业务涉及东南亚、印尼、拉美等八大海外大区，以及印度、欧洲、美国等。

　　2018年，三一重工产品总体毛利率为31.12%，较上年增加1个百分点；应收账款周转天数从上年的174天下降至126天，逾期货款大幅下降、价值销售逾期率控制在历史最低水平。截至2018年底，其资产负债率为55.94%。

　　另一大工程机械巨头中联重科（000157.SZ）去年业绩也飘红。其实现营收286.97亿元，同比增长23.3%；归属于母公司的净利润20.2亿元，同比增长51.65%；经营性现金流达到50.64亿元，同比增长77.62%。

　　中联重科各产品营收占 图源：中联重科 中联重科的核心业务——工程机械板块的产品销售收入达267.23亿元，同比增加49.12%。

　　其中，混凝土机械的营业收入达到101.65亿元，同比增长38.59%；起重机械营收124.72亿元，同比增长83.28%。其他机械和产品营收为40.85亿元，同比增长8.06%。

　　去年，中联重科农业机械营收为14.77亿元，同比减少35.66%，是其主营业务收入或利润10%以上的产品中，唯一营收减少的类别。

　　中联重科表示，农业机械行业受传统产品市场需求不足、购置补贴政策调整、粮食作物价格走低等影响，主要产品市场销量下滑，行业进入转型升级期。

　　中联重科还在扩展金融业务领域，布局工业互联网。2018年，该板块营收为4.97亿元，同比增长26.77%。

　　工程机械行业是中国机械工业的重要产业之一，具有技术壁垒高和资金、劳动力密集的特点，行业准入门槛高。其产品市场需求受到国家固定资产和基础设施建设投资规模的影响较大，下游用户主要为基础设施、房地产等投资密集型行业，行业景气度与宏观经济周期息息相关。

　　工程机械行业经历了五年的持续深度调整，在2017年和2018年迎来复苏，市场份额集中度呈现不断提高的趋势。