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企业海外收购迈出第3步 跳龙门需过整合关
www.6300.net   2010-04-03  中国工程机械信息网
导读:  从1956年新中国第一辆汽车“解放CA10”下线开始,国人开始有了自己的汽车记忆,“老解放”给我们留下的印象永远无法磨灭。紧接着,“乘东风,展红旗”,1958年第一辆轿车“东风”研制成功,第一辆量产轿车“ ...

  从1956年新中国第一辆汽车“解放CA10”下线开始,国人开始有了自己的汽车记忆,“老解放”给我们留下的印象永远无法磨灭。紧接着,“乘东风,展红旗”,1958年第一辆轿车“东风”研制成功,第一辆量产轿车“红旗”下线,中国开始有了自己的轿车工业。

  几十年弹指一挥间。

  2010年,吉利成功收购沃尔沃、奇瑞第200万辆汽车下线、比亚迪和日产—雷诺的新能源车并肩进入欧美市场,一连串的消息使我们明显地感觉到属于中国自主品牌汽车的时代终于到来了!

  从仿制到自主研发、创立品牌,从弱小到壮大再到之后海外并购,中国的自主品牌走过了一条艰难的道路。而今迈步从头越,自主品牌汽车今后的路将越走越宽,走向真正的成功和超越……

  中国车企海外并购再掀巨浪。

  3月28日,吉利汽车集团和福特汽车在瑞典正式签署了最终股权收购协议。18亿美元收购了全球豪华车企业沃尔沃轿车公司100%的股权,这也创下了中国整车企业海外收购金额的最高纪录。3月30日,雄心勃勃的吉利汽车集团董事长李书福透露,沃尔沃轿车公司要实现造血功能,而不能依靠吉利汽车集团输血活命!吉利汽车将借沃尔沃轿车公司进军全球汽车市场。

  在吉利汽车集团成功并购之后,能否成功整合很快成为业内关注的新焦点。与另外一些中国车企选择技术合作、收购核心知识产权以实现产业升级和转型的并购不同,吉利汽车的全盘收购使整合更加任重而道远。而各大汽车业高层及中介机构高层表示,中国车企能否成功整合这些海外资产,才是中国汽车产业成功转型的关键所在。

  中国车企海外收购三步走

  “随着中国自主品牌整车企业实力的提升,海外并购进入纵深阶段。并购归根结底旨在获得更先进的技术,提升竞争力。”上海旭迪营销咨询公司总经理蒋萍指出,“不再满足于合作和参股模式,慢慢晋升至获得品牌、知识产权的控制权。”北汽控股董事长徐和谊也坦言,“我们想要的不是鱼,而是捕鱼的方法。”

  具体而言,中国车企获取海外先进技术分为三步。第一步,中国车企为了在国内占据有力竞争地形,纷纷开展了与海外车企的技术合作,在此基础上研发出自主品牌的整车平台。海马股份曾和日本马自达汽车进行技术合作,双方分手后海马股份进入自主研发阶段,执意和合资品牌一较高下。在多年努力后,今年3月海马股份终于进入研发收获期,一次性推出7大新产品,涵盖A0级、A级、B级三大平台。海马股份副董事长秦全权表示,海马股份将在稳固A级车平台的基础上,不断向上下延伸。向下是微车市场领域,谋求更多的市场销量;向上则进军B级平台,挺进B级车市场的首款车是其名为骑士的首款SUV车型。

  第二步,收购海外核心知识产权或参股海外车企,初期在国内推出具有竞争力的自主品牌汽车,同时为进军发达国家汽车市场做准备。2004年,上汽集团出资约6700万英镑收购英国MG核心知识产权,随后在此基础上开发出自主品牌荣威轿车;2009年12月,北汽控股以2亿美元就收购了萨博汽车相关核心知识产权。北汽控股董事长徐和谊表示,“这是一次没有任何包袱的收购,我们收购的仅是轻资产、核心资产。具体而言,北汽控股买到了萨博五方面的知识产权,包括整车平台和发动机的全套概念、产品开发至生产、全套供应商体系、产品质量保障体系。后四项是企业几十年的宝贵经验的积累,是企业的‘家底’,也是无价之宝。通过收购萨博汽车的资产,北汽控股得到了重新搭建一个品牌的所有指路工具,未来建设北汽自主品牌的周期将缩短四到五年,也可以少走很多弯路。”

  吉利汽车集团收购沃尔沃轿车公司,标志着中国车企海外并购迈出了第三步。中国汽车工程学会理事长、中国汽车工业协会名誉理事长张小虞表示,“这次收购是中国汽车业战略性转折点。以前都是外国汽车企业进入中国市场,中国车企还没有走出去的成功案例。”吉利汽车集团拥了全球销售的豪华车品牌沃尔沃轿车,自然也就进入了门槛最高的欧美发达国家市场。

  吉利汽车集团董事长李书福称,“让中国汽车走遍全世界,而不是全世界的汽车走遍中国,这是吉利汽车集团的使命,也是我们收购的最终目的。”吉利汽车集团财务总监尹大庆指出,“我们进行海外收购旨在提升品牌、提升技术、拓展市场。要做大做强,仅限于中国是做不大的。”

  收购容易整合路难行

  随着中国车企海外并购热情日益高涨,业内质疑声四起。首先,无论中国还是海外并购失败案远远多于成功案例,汽车业更是如此。其次,吉利汽车集团“蛇吞象”,是否会重蹈福特汽车的后尘,被巨大的沃尔沃轿车公司拖下水?毕竟全球豪华车品牌的沃尔沃轿车现在并不是会下金蛋的鸡,而是赔钱货。自1995至今,其全球豪华车市场的份额从14.9%急降至约8%;且2005年起,沃尔沃轿车公司连续5年亏损,累计亏损超过300亿美元,以至于福特汽车急于抛售花费了65亿美元买来的沃尔沃轿车公司。

  李书福称,“没有人知道未来会怎样,但我们有信心能经营好沃尔沃轿车公司。”李书福只给沃尔沃轿车公司留了9亿美元的运作资金,他说“我的钱全用来收购了,今后沃尔沃轿车公司要实现造血功能,而不能依靠吉利汽车集团输血活命!”就这样,李书福不再称沃尔沃轿车公司为“贵族千金”,而是改称“兄弟”;希望借助于中国的低成本生产优势和中国庞大的消费市场,令沃尔沃轿车这个兄弟公司恢复造血功能。在拟定一系列规划后,吉利汽车集团的财务顾问洛希尔银行则预测“沃尔沃轿车公司2011年有望盈利,2015年税前利润有望达到7.03亿美元。”

  业内纷纷认为,实现这一目标难度相当大。上海旭迪营销咨询公司总经理蒋萍指出,海外收购容易、消化难,后续整合重组将是重大的考验。招商证券高级分析师汪刘胜指出,“在整合海外公司时,将面临工会这一难题。”据了解,欧美汽车业的工会势力相当强大,每年都会要求加工资。在福特汽车历史上,公司曾和工会发生过严重的暴力冲突;在欧洲,汽车公司的高层进入车间后曾被工人扣押做人质。上汽集团并购韩国双龙汽车后,碰到了强硬的双龙汽车工会。2009年全球金融危机之下,韩国双龙汽车出现经营困难,工会一味要求大股东上汽集团增资,却不愿意承担降薪、调班生产等应尽的责任;甚至韩国警方出动后,双龙汽车工会用自造武器与警方开战。无奈之下,上汽集团决定慢慢退出双龙汽车。

  尹大庆则指出成功整合需要注意四点:第一,要弄清楚西方企业的财务管控体系,以便于管理这家企业。不少海外大公司预算很随意,所以应设计一套适度的绩效考核方案,将预算等费用管紧。第二,要了解被收购企业所在国的财税法,享受合理的税收优惠,以降低成本。第三,在节约成本的同时,需要照顾上下游的利益,以便持续开发技术和业务,给予被收购企业的原管理层动作空间和激励机制;第四,需要适度考虑当地政府的要求,对当地财政做出贡献,这样自然会得到当地政府的支持。

  借助于海外收购,中国车企能否实现鲤鱼跳龙门?只能留待时间去检验。

  3月28日,在位于瑞典第二大城市哥德堡的沃尔沃公司总部,中国吉利汽车集团董事长李书福出席签约后的新闻发布会。

  中国浙江吉利控股集团有限公司当日与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议。

来源:上海证券报    打 印    关 闭
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