11月，挖掘机销量迅猛增长。据了解，11月国内挖掘机销量6664台，同比增长72.64%。与此同时，重卡销量飙升88%，刷新历史记录。

三一履带挖掘机

　　从前11个月数看，挖掘机在1-11月累计实现销售63410台，同比增长21%。其中，三一重工实现销售1416台，同比增长107.02%。

　　需求的真实回暖体现为全行业的复苏，正在由挖掘机销量这一单一点向其他品类的设备扩散。从挖机销售的结构来看，大挖和小挖均有较大幅度提升，基建和地产的贡献作用明显。

　　挖掘机单月增速保持了9-10月的高增长，并且回顾挖掘机1-11月以来的累计销量趋势，2-3 月冲高回落之后，从5月开始增速一路攀升，而同期地产和基建同向扩张带来需求共振，新开工面积今年以来持续向好，10月我国房屋新开工面积为14720万平方米,当月同比增长19.95%，基建端在稳增长的基调下仍然在发力。

挖掘机施工作业

　　伴随着行业需求回暖，工程机械企业的盈利基础正在逐步恢复，从三季报来看，部分前期去产能比较充分的企业，在收入和现金流方面也逐步回升。预计明年将迎来利润表上的弹性。比如，三一重工2016年前三季度净利润1.7亿元，但经营性现金流净额达到了20亿元。

　　随着销售持续超预期表现，工程机械中期需求仍然存在。首先，受调控城市的重建库存才刚刚开始，一旦形成趋势敞口，就具备了自然延续趋势。其次，政府对经济增长的诉求很强。

挖掘机施工作业

　　需求的真实回暖体现为全行业的复苏，正在由挖掘机销量这一单一点向其他品类的设备扩散，从我们观测到的指标来看，装载机从4月份以来增幅逐月扩大，10月已经实现了正增长，叉车销量8-10月单月销量增速都在20%以上，增长趋势基本与挖机保持一致。

　　从挖机销售的结构来看，大挖和小挖均有较大幅度提升，基建和地产的贡献作用明显。

　　（选自证券之星、广发证券）