中国银监会昨日在其网站上发文，针对中国银行业金融机构新增贷款作了半年盘点，就新增贷款的地区投放、贷款期限、产业投放、风险控制等方面，总结了贷款投向总体结构上呈现的七大特点。

　　多位受访者对记者表示，在此基础上展望下半年信贷投放，既存在推动因素，也存在抑制因素，但相比上半年的高歌猛进，下半年新增贷款将会出现大幅回落。贷款投放结构方面，也不会在短期有实质性改变。

　　高增速难以为继

　　在这篇题为《体现国家宏观调控方针政策信贷风险稳中有降今年上半年银行业金融机构新增贷款呈现七个特点》的文章中，银监会指出，今年上半年，全国银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元，同比增幅为32.8%。

　　但业界、各界普遍认为，这一态势在下半年难以持续。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，下半年新增贷款将有大幅回落，“一方面，政府的中长期投资项目会减少;另一方面，监管机构又会要求银行提高贷款的精准度，比如出台固定资产、流动资金贷款新规，以进一步防止贷款被挪用。再加上监管机构出于对系统性风险的考虑，就资本充足率提出了更高的要求，将在一定程度上限制银行的放贷能力。”

　　在此前发布的《2009年第二季度宏观经济形势分析》中，央行也提出下半年信贷走势既存在推动因素，也存在抑制因素：一方面，新建投资项目将陆续下达，正在建设的投资项目存在大量后续贷款需求，房地产市场资金需求可能继续上升。这些贷款需求将继续推动商业银行投放信贷。

　　另一方面，商业银行又面临种种约束：一些建设项目预先储存了部分资金，上半年贷款有一部分未使用;合格项目开工节奏估计较上半年放缓，新投资项目的增长将有所减慢。

　　有市场分析机构的调研显示，部分银行已经触碰到了75%的贷存比上限，且存款的补充有一定难度，如果银监会收紧对贷存比的要求，部分机构的信贷扩张能力将受明显制约。

　　日前，央行多次表明要坚定不移地落实适度宽松的货币政策，并根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。在实际操作中，央行近期已经开始着手动态微调，在公开市场操作中，逐步提高正回购利率和央票发行利率，以有效引导市场预期，通过市场利率调节资金供求关系;并重新启动一年期央票发行;还向部分放贷“激进”的商业银行发行了定向央票。

　　贷款结构

　　银监会在上述文章中指出，新增中长期贷款主要投向基础设施行业。上半年主要银行业金融机构(含政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行)三大基础设施行业的新增人民币中长期贷款为1.6万亿元，占全部新增人民币中长期贷款的51.6%。

　　在贷款投放的地区结构上，“东、西”统筹得到进一步提升。6月末，贷款同比增幅最高的五省份中，西部有4个，分别为重庆(46.9%)、广西(44.1%)、内蒙古(41.9%)和四川(39.5%);贷款同比增幅最高的十省份中，西部有6个，中部有3个。

　　经济外向度较高、受金融危机冲击最严重的东部沿海地区，亦获得较大的信贷支持。今年上半年贷款增加最多的前五个省份分别为广东(8548亿元)、江苏(7527亿元)、浙江(6364亿元)、北京(5640亿元)和山东(5061亿元)。

　　杭州银行一负责人表示，下半年政府背景的中长期贷款在信贷投放中可能会适当降低，但在银行的信贷结构中很难迅速下降，“因为授信是上半年放出的，到用款会有一个过程。”

　　银监会的数据显示，上半年中小企业贷款增幅高于全部企业贷款平均增幅。6月末，银行业金融机构的中小企业人民币贷款余额为13.7万亿元，占全部企业贷款的54.3%，亦比年初增长2.7万亿元、24.1%，比全部企业贷款平均增幅高1.5个百分点。涉农贷款也实现快速增长，占全部贷款的比重进一步提高。

　　杭州银行上述人士指出，下半年银行会适度分散信贷投放，但中小企业和涉农贷款不会有大幅改变。中小企业特别是中小制造企业，下半年在资金需求上还是会比较紧张。

　　此外，票据融资在新增贷款中的占比在逐月下降，新增贷款中，票据融资的占比从1月份的40%逐月下降到6月份的1%，同时，票据案件的高发态势已经得到遏制。

　　资产质量

　　贷款高速增长的同时，银行业的风险控制正不断加强。按照审慎监管标准，银监会要求银行业金融机构严守授信集中度、资本充足率、拨备覆盖率等指标的底线，持续增强风险抵补能力。

　　上半年，不良贷款余额和比例保持“双降”：6月末，商业银行不良贷款余额5208亿元，不良贷款率为1.8%，比年初分别下降427亿元和0.64个百分点。商业银行拨备覆盖率为134.8%，正在朝150%的目标迈进，目前的水准已比年初上升18.12个百分点。

　　对此，研究机构普遍表示，银行的资产质量并不如想象中可怕，这大致源于对宏观经济回暖的预期。中金公司在一份报告中指出，资产质量最坏的时刻已过去，通货膨胀预期的上升将推高资产价格，特别是土地价格的回升提高了抵押物价值，有利于不良贷款的清收和信用成本的降低。

　　中投证券银行业分析师陈水祥也表示，适度宽松的货币政策注入的流动性极大缓解了企业的资金链压力，经济基本面的企稳、回暖与资产价格上升，进一步降低了银行贷款的风险，在经济企稳回暖的背景下，短期贷款的质量风险基本释放。

　　不过，宏观政策的稳定性仍被市场视为判断银行资产质量最重要的标准。陈水祥认为，宏观调控政策的稳健性是决定贷款质量表现的关键因素。