中央的一系列振兴经济举措正发挥作用，消费、出口、工业增加值均出现向好趋势，使得经济回暖趋势或逐渐明朗。

　　今日统计局将公布5月份CPI和PPI数值，市场普遍预测，或继续保持“双负”水平。中央的一系列振兴经济举措正发挥作用，消费、出口、工业增加值均出现向好趋势，使得经济回暖趋势或逐渐明朗。

　　CPI PPI或继续“双负”

　　多家机构的预测，受翘尾因素影响，5月CPI和PPI可能继续“双负”。CPI方面从监管部门的物价水平监测看，食品物价水平较4月仍然呈下滑趋势，生猪出场价格呈现持续走低态势，成为影响食品价格走势的重要因素。

　　受原材料以及能源等价格上涨影响，PPI环比有望止跌。5月纽约市场基准原油期货价格涨幅接近30%，同时，以金属铜为代表的国际有色金属价格也出现震荡上涨的态势，受此影响，未来PPI可能将出现反弹。

　　通胀不会很快抬头

　　市场预测5月份信贷将超过6000亿，前5月新增人民币贷款将达近5.8万亿。庞大的流动性在为经济增长提供动能的同时,市场担心通胀会降临。但是机构普遍预期，通胀不会很快降临。

　　国务院发展研究中心张立群研究员指出通货的增加是个事实，但是从需求角度看，还没有达到影响供求关系的程度。当前物价应该会长期维持在一个较为平稳的水平，不会持续大幅度上涨。左小蕾表示，通胀并不是货币供给过多造成的，通胀是由于货币需求过大造成的，而当前的货币成数并不是很高，所以一段时间内，通胀不会来临。

　　数据显示中国信贷的增速快于经济发展速度，但是由于价格机制并不顺畅，所以通过CPI、PPI指标很难表现出通胀。此前，统计局曾在其下属的《中国信息报》发表文章称我国资源性产品价格改革相对滞后，资源性产品价格如不能真实地反映资源市场供求关系和稀缺程度。

　　增加有效需求是关键

　　CPI与PPI降幅收窄的同时，多项数据显示随着国家一揽子计划政策效应的显现，经济回暖趋势或进一步明朗。中国物流与采购联合会发布数据显示，5月PMI为53.1%，结合发电量的降幅收窄，预计5月份工业增加值同比增速将增大。新出口订单指数连续6个月回升，港口货物吞吐量连续三个月正增长，预示出口进一步复苏。消费市场方面则进一步稳步回升，中国汽车工业协会9日公布的最新统计，1-5月累计汽车产销增幅，出现今年以来的首次两位数增长。

　　但是对于回暖是否能保持可持续性，市场分歧较大。国务院发展研究中心企业所副所长张文魁此前曾公开表示“即使要回暖，可能也是很温和的回暖，而且是不稳定的，不会稳定地快速地持续地回暖”。他说若第二季度的增长低于预期的话，第三季度推出刺激政策的可能性比较大。

　　张立群表示短期政策的主要目标就是增加需求总量，所以需要一些中长期政策的调整，需要充分发挥市场机制的作用来实现。如果要支持经济增长率从6%，提高到8%甚至更高水平,显然还是要进一步扩大需求。在这个背景下,适度宽松的货币政策就不太可能调整。